Специфика курса бивалютной корзины. Что такое бивалютная корзина? Структура, динамика, рост бивалютной корзины

Финансы и инвестиции

Изучая вопрос «что такое бивалютная корзина?», начнем с того, что понятие является своеобразным ориентиром для ЦБ РФ. Основное предназначение корзины — это определение приоритетности мировых валют. На основании статистических показателей формируется фактический курс рубля. Бивалютная корзина дает ориентир в установлении стоимости рубля либо любой другой денежной единицы исходя из стоимости двух основных валют мира: доллара и евро.

Специфика курса бивалютной корзины

Рассматривая, что такое бивалютная корзина, разберем понятие ее курса. Он может меняться в течение одного дня. Показатели корзины напрямую воздействуют на формирование валютного коридора. Бивалютная корзина ЦБ РФ сформировалась не сразу. На протяжении длительного периода времени национальная валюта России была привязана исключительно к курсу доллара. Ситуация имела место до того момента, пока не началась активная стадия развития Европейского Союза, что автоматически привело к ослаблению курса доллара. Начиная с 2005 года, правительство РФ приняло в качестве валютного ориентира бивалютную корзину. Основная цель, преследуемая данным решением, заключалась в ограничении влияния скачков американского доллара на рубль.

Изменение структуры корзины

Структура бивалютной корзины по мере изменения экономической ситуации в мире систематически менялась. На первых этапах существования корзины общепринятым было соотношение 0,1 евро и 0,9 долларов за один рубль. Доллар имел статус приоритетной валюты. Спрос на него был намного больше, нежели на европейскую валюту. По истечении двух лет структура корзины подверглась кардинальным изменениям. Был принят курс 0,45 евро и 0,55 долларов за один рубль. Сотрудники Центрального Банка Российской Федерации специально установили данный курс с целью ограничить рост европейской валюты и предотвратить падение доллара. В 2007 году на международной экономическом рынке царила финансовая неустойчивость. Для страны существовали большие риски повышения инфляции. Во избежание проблем российское правительство приняло решение предоставить полную свободу своей национальной валюте, установив локальные максимумы и минимумы, что автоматически сформировало коридор.

Динамичность корзины и коридора

Изменение бивалютной корзины и коридора — это явления, характерные для России. При неблагоприятной ситуации в стране их показатели могут существенно меняться. Можно сказать о существовании некой закономерности. Если национальная валюта резко дешевеет, верхние пределы коридора смещаются. Если ситуация обратная, изменяются нижние границы. Значительное воздействие на курс бивалютной корзины оказали золотовалютные запасы России. Корзина играет большую роль в формировании курса рубля не только в периоды стабильности, она отвечает за сдерживание общего баланса национальной валюты. Такой подход позволяет регулировать уровень инфляции, не дает рублю резко вырасти. Если рост рубля все-таки начинается, влияние его на экономику ощутимо через удорожание экспортной продукции, что может привести к резкому сокращению объемов экспорта. Не исключено сокращение притока средств в бюджет. На данный момент доля доллара в бивалютной корзине существенно превышает долю евро, но специалисты не прекращают настаивать на том, что в скором времени ситуация может существенно поменяться.

Свободное плавание

Статистический размер бивалютной корзины говорит о стабильности рубля. Сегодня можно наблюдать прямо противоположную ситуацию. Стоимость корзины рассчитывается по следующей формуле:

Процент евро в корзине х курс евро ЦБ + процент доллара в корзине х курс доллара ЦБ = стоимость корзины.

На протяжении достаточно продолжительного периода времени стоимость бивалютной корзины варьировала в диапазоне от 30 рублей до 33. Это стоило правительству государства значительного объема золотого резерва. Приходилось систематически вливать на рынок средства, чтобы искусственно поддерживать курс. Когда ситуация стала критической, и правительство оказалось не в состоянии корректировать курс национальной валюты, было принято решение осуществить мягкую девальвацию, что привело к росту курса корзины.

Бивалютная корзина РФ сегодня

По данным торгов 6 марта 2015 года бивалютная корзина ЦБ РФ остановилась на стоимости в 63 рубля. Техническое расширение коридора проводится систематически, начиная с момента удешевления нефти на мировом нефтяном рынке и при активном военном конфликте на территории Украины. Пределы настолько видоизменены в сравнении с показателями прошлых лет, что можно смело заявить о том, что рубль отправлен в свободное плавание. Ослабление валюты открыло перед государством определенные перспективы. Это в первую очередь экономия резервных средств.

Двойная политика ЦБ РФ

Несмотря на то что бивалютная корзина изначально была предназначена для стабилизации курса национальной валюты и экономики в целом, правительство РФ не сильно стремилось привязать рубль к бивалютной корзине. С 2005 года систематически соотношения доллара и евро в корзине менялось. С первичной пропорции 0,1 евро и 0,9 доллара соотношение изменилось до 0,45 евро и 0,55 доллара. Правительство создало некий диапазон, в котором курс рубля остается приемлемым для экономики государства. Коридор позволил путем покупки и продажи валюты осуществлять контроль над курсом рубля. На валютном рынке поддерживание курса рубля в рамках установленного коридора осуществлялось в результате интервенций.

Корзина в условиях российской экономики

Что такое бивалютная корзина в условиях российской экономики, разобраться вполне легко, если принять во внимание понятие коридора. Курс рубля не фиксируется, а удерживается в пределах средних значений. Исходя из мирового опыта стоит сказать, что валютный коридор практикуется в том случае, если у государства имеется значительный бюджетный дефицит, достаточно большие внутренний и внешний долг. Учитывая внедрение валютного коридора в финансовую политику России в 2008 году, в период мирового кризиса, можно сказать, что начиная именно с данного момента времени государство испытывает определенные трудности. Активный рост бивалютной корзины за последние 8 месяцев стал ярким показателем того, что отечественная экономика идет на спад, а государство не в состоянии удерживать сильный курс национальной валюты.

Плавающий курс и бивалютная корзина

В последнее время бивалютная корзина, динамика которой сильно активизировалась за последние полгода, все меньше и меньше оказывает влияния на экономику России. Переход правительства на плавающий курс оказал не тот эффект, который ожидали экономисты. Сильная волатильность на рынке в значительной мере дестабилизировала ситуацию. Учитывая, что цены на нефть сильно упали, а рубль следует именно за ними, ситуацию многообещающей назвать нельзя. Влияние ЦБ на курс сократилось из-за ограничений в аспекте проведения интервенций, которые допускаются при нынешней ситуации с периодичностью не чаще 3 раз в течение 6 месяцев. В то время как правительству необходимо было удерживать бивалютную корзину всеми силами на минимальном уровне, оно полностью сдало бразды правления и отступило в сторону. Повышение гибкости национальной валюты не привело к ожидаемому результату: эффективность процентной политики не повысилась, а ценовая стабильность так и не была достигнута.

Прочитайте:  Что такое Webmoney. Что такое WMR-кошелек. Создать WMR-кошелек. Webmoney. Типы кошельков

Финансовая политика ЦБ РФ в условиях кризиса

Разобравшись, как считается бивалютная корзина, практически каждый может смело заявить о том, что она не соответствует своим первичным значениям на уровне 30-33 рублей уже достаточно длительный промежуток времени. Такая ситуация объяснима тем, что за последние 6 месяцев правительство практически каждый день осуществляло расширение БК. Именно это явление и усугубило возможность понимания самой финансовой политики, которой придерживается ЦБ. По мнению некоторых мировых экспертов, такое поведение со стороны правительства лишь свидетельствует о попытках государства скрыть явление девальвации национальной валюты. По факту стоит отметить, что в ходе рассмотрения вопроса о том, что такое бивалютная корзина и как она рассчитывается, важно знать о формировании курса рубля в результате торгов на валютной бирже ММВБ. Основным игроком, несмотря на отстраненность, остается именно ЦБ. Обладая большими капиталами, он имеет возможность, несмотря на стандарты и принятые законодательные нормы, формировать ценовую политику национальной валюты. При желании удерживание рубля могло бы с легкостью иметь место. По факту имеется нейтралитет, который большинству объяснить весьма проблематично.

Отказ от бивалютной корзины: миф или реальность

Исходя из сложившейся ситуации, с учетом санкций, которые накладывает на Россию Запад, можно сделать следующие прогнозы. Вероятнее всего, ЦБ РФ придется всецело отказаться не только от бивалютной корзины и коридора, но и от самих интервенций. Увеличение интервенций возможно только в той ситуации, если на страну будут воздействовать агрессивные внешние факторы. ЦБ РФ имеет определенные планы относительно перехода к режиму таргетирования инфляции, который характеризуется наличием цели относительно роста потребительских цен, на которые будет оказывать влияние сам банк. Денежно-кредитная политика в данной ситуации будет реализоваться исключительно путем изменения процентных ставок. Целевые ориентиры относительно самого курса валют будут устранены. Формирование курса будет проходить исключительно на основе спроса и предложения.

Как рассчитывается бивалютная корзина

Одна из доминирующих задач Центробанка — это регулировка курса валюты государства. Сказать проще, ЦБ старается установить оптимальный валютный коридор, по которому и будет осуществляться движение курса валюты. С целью удержать стоимость определенной валюты в четко установленном диапазоне могут использоваться разные государственные экономические инструменты: валютная ставка, политика качественного смягчения, продажа облигаций и прочее. Осуществлять указанную регулировку по стоимости каждой валюты мира нет необходимости. Достаточно просто привязать денежную единицу любой страны к основным валюта мира, таким как евро и доллар.

Бивалютная корзина — это привязка валюты любой из стран мира к доллару и евро, что позволяет определить условный курс денежной единицы. Ранее, до 2005 года, привязка валют проводилась исключительно к доллару США. Как только евро начал крепнуть, а доллар ослабевать, в экономике стали активно использовать значение бивалютной корзины.

Как рассчитывается бивалютная корзина?

Бивалютная корзина имеет следующую структуру: 45% цены евро и 55% цены доллара. В любой период времени можно взять два значения, курс доллара и курс евро, и, основываясь на их показателях рассчитать бивалютный курс любой денежной единицы. Результат подсчета становится идеальным ориентиром для Центральных банков при анализе стабильности денежной единицы государства и ее движения. К примеру, бивалютная корзина РФ допускает корректировку курса рубля в диапазоне +/- 35 рублей. Как только валюта выбивается за пределы установленного коридора, ЦБ приступает к активным действиям для возврата курса валюты в рабочий диапазон. Используются следующие инструменты:

  • продажа или скупка валюты;
  • изменение учетных ставок;
  • эмиссия;
  • демпинг и прочее.

Соотношение 45/55 не является статическим. Оно может меняться в зависимости от ситуации, которая царит на мировом рынке. Так, до 2005 года на долю евро в бивалютной корзине приходилось не более 10%. Уже к окончанию 2005 года долевая часть европейской валюты составляла 40%.

Для чего используется бивалютная корзина?

Бивалютная корзина — это возможность регулировать не только курс национальной валюты, но и прекрасный инструмент корректировки экономики любой страны. Пока валюта гуляет в пределах коридора, государство живет своим темпом и постепенно развивается. Как только фиксируется выход национальной валюты за плавающий коридор, а государство не в состоянии вернуть курс денежной единицы в нужное русло, наступает кризис. В качестве примера можно привести ситуацию в России, где была осуществлена отмена бивалютной корзины. Рубль не удалось удержать на плаву, его курс рухнул. Страна переживает далеко не лучшие времена.

На основе чего определяется размер корзины?

Бивалютная корзина — это не более чем ориентир для государства, который систематически меняется. Итоговый курс национальных валют относительно доллара и евро формируют торги на ММВБ. При этом величину можно рассматривать и в качестве статического инструмента, при сдвигах четких показателей которого имеет место нежелательный эффект для государства, в том числе и в вопросах укрепления национальной валюты.

О чем свидетельствует цена бивалютной корзины?

Когда границы бивалютной корзины смещаются вниз (курс падает) стоимость импортных товаров уменьшается, либо отдых за рубежом становится дешевле. Это плюс.

Есть и вторая сторона медали. Негативный отпечаток накладывается на экономику самого государства, которое начинает терять доход от экспорта. Страны, которые живут за счет экспорта, сильно страдают от данного явления. Если же в стране поддерживается низкий курс валюты, как в Китае, снижение курса влечет положительные изменения в экономике страны. Мировая практика уже многократно доказывала, что развивать страну, ее промышленность, увеличивать ее производительность намного легче, если курс национальной валюты минимален.

Прочитайте:  Функции управления. Управление человеческими ресурсами - наука или искусство?

Математическая формула расчета стоимости бивалютной корзины в России

Бивалютная корзина — это своего рода операционный ориентир, который инициирован Центральным банком РФ в 2005 году, начиная с 1 февраля. Стоимость рубля рассчитывается на основе евро и доллара, как упоминалось выше. Та валюта, которая крепче стоит на ногах в определенный промежуток времени, и используется в качестве основы для расчетов.

Формула расчета корзины (настоящий момент) очень проста:

0,45 * курс евро от ЦБ + 0,55 * курс доллара от ЦБ = цена корзины в рублях.

Коэффициенты 0,45 и 0,55 были установлены еще 8 февраля 2007 года и до сих пор не менялись. На момент введения понятия корзины коэффициенты были равны 0,1 и 0,9 соответственно.

Бивалютная корзина России

Продолжительное время цена бивалютной корзины в РФ соответствовала 31 рублю. Ее уровень, независимо от курса мировых валют, оставался на прежнем уровне. Чтобы поддерживать курс валюты, государство осуществляло значительные расходы золотовалютного резерва. Со временем ситуация изменилась. Еще до кризиса нижний предел коридора соответствовал значению в 31,65 рубля, а верхний предел — 38,6 рублей. Сегодня плавающий коридор бивалютной корзины — это не четкая величина. Некоторые аналитики устанавливают верхнюю границу диапазона на 100 рублях, а другие умудряются замахнуться на значение в 200 рублей. Еще полгода назад о таком курсе рубля шутили, а сегодня он считается вполне оправданной реальностью. Прогнозировать, каким будет бивалютный коридор в будущем и будет ли он вообще, не берутся даже самые лучшие аналитики.

Плавное движение рубля по коридору не приводит к резким скачкам цены валюты на рынке ММВМ. Паники не возникает. Золотовалютные запасы страны являются надежным фундаментом в моменты кризиса, который сдерживает инфляцию. В этом году даже вливание в размере 90 миллиардов долларов не дало никакого эффекта, и курс рухнул.

Бивалютная корзина для трейдеров

Можно сказать, что бивалютная корзина — это, простыми словами, один из привлекательных инструментов торговли на рынке «Форекс». Если трейдер торгует парами с котировкой RUB,он может использовать верхнюю и нижнюю границы корзины (коридора), чтобы ориентироваться, на какой стадии находится курс национальной валюты России. Верхний предел может сыграть роль линии сопротивления, а нижний — поддержки. Эти данные весьма эффективны, так как в удерживании курса в пределах коридора заинтересовано само государство России. Следовательно, если курс рубля будет у нижнего предела коридора, будут предприняты активные меры для разворота цены. Ситуация актуальна и для обратного направления курса. Использовать эту информацию стоит в спокойное время, в период стабильного развития экономики. Сегодня, когда в РФ временный кризис, пределы бивалютной корзины бесполезны в торговле. Можно использовать еще и тот факт, что изменения бивалютной корзины напрямую связаны с изменением стоимости нефти.

Важно: использовать значения бивалютного коридора в качестве основного инструмента торговли не стоит. Они больше подходят для роли вспомогательного сигнала.

Мультивалютная корзина для расчета стоимости национальных валют

Бивалютная корзина — это, простыми словами, инструмент правительства РФ для регулирования курса рубля. Другие страны используют более глубокое понятия. Мультивалютная корзина имеет куда больший вес, нежели ее парный аналог. Структура ее расчета идентична. Разница заключается в том, что расчет курса определенной валюты осуществляется на основе не менее 4 самых сильных валют мира. Помимо доллара и евро в мультивалютную корзину может входить иена и фунт стерлингов. Соотношение валют в корзине и их процентный показатель пересматриваются каждые пять лет. Итоговое значение пропорций определяется в зависимости от экономики стран, чьи валюты наиболее сильные к моменту пересмотра расчетов. У данного финансового инструмента есть множество предназначений и спецификаций целевого применения. Мультивалютную корзину можно назвать эффективным инструментом при выпуске новой международной валюты.

Применение

Мультивалютная корзина — финансовый инструмент, в состав которого входят национальные валюты нескольких (минимум — двух) разных государств одновременно, в определенном соотношении. Инструмент активно применяется многими действующими лицами по всему миру. Его используют частные трейдеры, финансовые организации, коммерческие и центральные банки ряда государств.

Бивалютная корзина — наиболее распространенный случай использования инструмента. В ее состав включаются национальные валюты только двух выбранных государств. Этот вариант позволяет использовать необходимые преимущества, производя минимум вычислений. Центральный банк России для формирования корзины используют основную валюту еврозоны и национальную валюту США.

Применение

Российским Центральным банком используется бивалютная корзина как средство анализа. Кроме того, инструмент может использоваться с целью получения прибыли. В этом случае чаще используют валюты более чем двух государств. Такой деятельностью занимаются частные инвесторы и финансовые организации, коммерческие и центральные банки ряда государств в том числе.

Известны случаи использования мультивалютной корзины гражданами и организациями, чья деятельность не связана с финансовой сферой напрямую. Им инструмент помогает избежать финансовых потерь, связанных с изменениями курсов национальных валют различных государств.

В аналитике

Использование этого средства в аналитике позволяет получить достаточно точные данные о состоянии одной конкретной валюты. В этом случае сопоставляется стоимость этой валюты со стоимостью корзины. Это позволяет отсеивать некорректные данные, появление которых может быть обусловлено кратковременными скачками курсов некоторых валют.

Структура инструмента задается таким образом, чтобы фильтрация показаний была максимально эффективной. Для этого подбираются наиболее значимые на мировом рынке денежные единицы. Динамика соотношения стоимости корзины и стоимости исследуемой валюты показывает истинное движение курса последней.

Для снижения рисков

Инструмент отлично зарекомендовал себя, как средство диверсификации рисков. Курсы валют в банках постоянно меняются, что может снижать стоимость тех или иных активов. Владельцы активов в этом случае могут получить некоторую дополнительную выгоду. Но могут и понести значительные убытки. То же относится к бизнесу, связанному с экспортом или импортом. К другим видам бизнеса — в несколько меньшей степени, но значительные колебания курсов могут создать невыгодные условия и для них.

Прочитайте:  Общие вопросы. Уточненная декларация: общие принципы заполнения

Риски можно свести к нулю, если часть сбережений или резервов хранить в разных валютах. Можно подобрать варианты, которым свойственна обратная корреляция: тогда удешевление одной части будет сопровождаться удорожанием другой. Общий итог будет нейтрален. Другой вариант — выбрать независимые друг от друга денежные единицы. Или комбинировать обратно коррелирующие с независимыми.

Как метод инвестирования

Колебания курсов можно использовать для получения прибыли. При использовании в таких целях, структура инструмента оказывается достаточно сложной и непостоянной. Трейдер или финансовая организация осуществляет скупку тех денежных единиц, стоимость которых в соответствии с прогнозами будет расти. Если рост курса одной из используемых валют останавливается, она заменяется на другую, поведение которой соответствует желаемому.

Таким образом, даже если инвестор ошибся в прогнозировании движения курса одних валют, динамика курсов других компенсирует убытки. В конечном итоге — даже принесет прибыль, если стратегия инвестора достаточно хорошо продумана, и валюты для корзины подобраны корректно. Изучение подобных методов инвестирования — очень долгий процесс, но его результаты вполне оправдывают временные затраты.

Использование бивалютной корзины ЦБ РФ

Бивалютная корзина, используемая Центральным банком России, является инструментом анализа и имеет соответствующую выполнению этой задачи структуру. Объект анализа — динамика курса национальной валюты России. Сопоставляя цену рубля с ценой корзины, ЦБ делает соответствующие выводы и принимает решения.

Инструмент может использоваться не только ЦБ: его показания способны принести пользу трейдерам, руководителям финансовых и других организаций. Также — простым гражданам, если в их распоряжении находятся достаточно крупные активы или сбережения. Курс бивалютной корзины может сообщить им о том, следует ли принимать какие-либо меры защиты в текущий момент.

Структура

Вариант, используемый Центральным банком России, — евро и американский доллар в неравном соотношении. Само соотношение неоднократно менялось. На начальном этапе структуру образовывали 0.1 евро и 0.9 доллара США. После используемый объем евро увеличивался, а доллара — снижался, в соответствии с обновлениями показателей значимости этих денежных единиц.

Бивалютная корзина на сегодня: 0.45 евро + 0.55 доллара США. Две наиболее значимые для мирового рынка валюты включены в примерно одинаковом объеме. Но доля американского доллара, являющегося мировой резервной валютой, осталась большей. В ближайшем будущем изменение соотношения не планируется: и евро, и американский доллар, уверенно держат достаточно высокие позиции.

Цена

Стоимость бивалютной корзины, используемой ЦБ России, определяется на основании курсов американского доллара и евро к российскому рублю. Делается поправка на то, что они включены в состав в неравном соотношении. Вычислить стоимость можно следующим образом: умножить значение курса евро (к рублю) на 0.45, значение курса американского доллара (к рублю) на 0.55, сложить результаты.

Например, на момент написания этой статьи, курс американского доллара составлял 62.27038 рубля, евро — 65.24005 (значения округлены). Значит, бивалютная корзина стоила 62.27038*0,55+65.24005*0,45. То есть: 63.60673 рубля (значение округлено). Если бы соотношение было равным, вычисления свелись бы к нахождению среднего арифметического между двумя котировками.

График

История котировок инструмента может быть изображена в графическом виде. Для этого используются котировки денежных единиц, которыми образована бивалютная корзина. График в этом случае будет отображать историю изменений стоимости корзины, привязанную к временной и ценовой шкале. Диапазон каждого изменения будет отображен в соответствии с масштабом, что даст возможность оценивать силу тех или иных колебаний.

График используется как средство, позволяющее проводить технический анализ динамики курса. Аналогичные графики строят для различных денежных единиц, ценных бумаг, металлов, нефти и так далее. Сегодня для этого используют ЭВМ: они способны выполнять такие задачи круглосуточно в полностью автоматическом режиме. Помимо этого, они могут добавлять на график множество индикаторов — дополнительных средств технического анализа.

Коридор

Коридор бивалютной корзины — пространство ее графика, заключенное между максимальным известным и минимальным известным значениями цены, то есть диапазон известных значений. Изначально ЦБ практиковал активное воздействие на курс рубля проведением интервенций. Он удерживал курс в этом коридоре, не допуская чрезвычайно сильных повышений и понижений.

Впоследствии вмешательство стало менее активным: границы коридора стали смещаться новыми минимумами и максимумами. В итоге границы очень сильно расширились. Особенно сместилась верхняя, чему способствовало резкое снижение курса российского рубля, наблюдавшееся последние месяцы 2014 года. Таким образом, значимость самого этого понятия существенно снизилась, как и целесообразность его применения.

Перспективы

Прекращение Центральным банком активного контроля стоимости национальной валюты России ставит под сомнение целесообразность дальнейшего применения такой структуры. Она демонстрировала высокую эффективность в аналитике. Но для диверсификации рисков — не вполне подходит. Как средство инвестирования — подходит еще меньше. Для этих целей следует применять намного более сложную компоновку.

Сама объективность показаний данного инструмента тоже снизилась. Этому способствует обострение политических и экономических отношений между многими странами, наблюдающееся в настоящее время. В зависимости от того, каково будет отношение ЦБ к данному вопросу, или изменится структура инструмента, или от его использования откажутся. А сейчас многие ЭВМ все еще продолжают строить его график.

Добавить комментарий